债券投资稳赚？增发国债如何提振你的信心

<股票怎么玩>债券投资稳赚？增发国债如何提振你的信心

近日，中央财政明确将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，消息一出立刻引发市场关注。对于此次增发国债的意图和作用，业内人士普遍认为，万亿特别国债将提振经济基本面，尤其是有助于减弱市场疑虑，对投资者信心将有显著提振效果，推动国内经济高质量发展。尽管短期来看，债市承压相对较大，但结合历史数据来看，增发国债代表了财政的再度发力，信心提升有助于市场实现低位反弹。（新闻来源：中国基金报）

国债增发，即财政部增加发行国债的数量或次数，是一种调节货币的政策。增发国债意味着市场会涌入大量资金涌入，流动性也将随之增强，同时由于债市与股市关系密切，股市的流动资金和投资机会也会相应增加。说起股市和债市，通常情况下两者是反向关系，即债市下跌时，股市往往会上涨，因此这两种投资资产具有一定的互补性。当然这也并不是绝对的，比如在市场可预见性不强且担忧情绪较浓时，“股债双杀”的局面也会上演，而且，有些特殊债券的走势实际会与股市正相关，比如可转债。国债、政府债、可转债……都是债券中的一种，那它们之间有什么区别呢？

什么是债券？

债券，即一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业等机构为筹措资金，向投资者发行的且承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。通俗来说，债券就是社会各经济主体给我们投资者的“借条”，其中明确归还时间及利息等相关信息。无论是政府、金融机构还是工商企业，发行债券主要就是为了筹措资金，政府发行债券主要是为平衡财政收支，支持国内经济发展；企业等机构发行债券的主要目的是在于扩大资金来源债券投资的优点有，降低资金成本。

债券的类型

债券市场是金融市场体系不可或缺的部分，也是机构和投资者发行和买卖债券的场所。目前我国债券交易市场主要有三类：银行间市场、交易所市场及银行柜台市场。这三大市场中，只有交易所市场属于场内市场，其他两类均为场外市场，从债券交易规模来看，银行间市场的交易规模最大，这一市场主要面向金融机构，个人投资者主要是通过交易所市场和银行柜台市场参与债券投资。如果将债券按大类划分的话，主要可以分为利率债、信用债及可转债三大类。其中，可转债属于特殊种类债券，因为这是一种可以在特定时间按特定条件转换成股票的债券，它同时具备股性和债性，关于可转债，利得基金君会在以后的投教小课堂中单独介绍，下面我们着重了解一下利率债和信用债的区别。

发行主体不同

利率债主要由国家或信用等级与国家相同的机构发行债券投资稳赚？增发国债如何提振你的信心，也就是大家熟悉的中央政府、地方政府、央行及政策性银行等机构，比如政府债、政府支持机构债、政策性金融债及央行票据都属于利率债。政府债就是大家熟悉的国债和地方债；央行票据是央行用于调节货币供应所发放的债务凭证；政府支持机构债是通过中央结算公司发行，我国目前的政府支持机构债券只有铁道债和中央汇金债；政策性金融债的发行主体为开发性金融机构（国家开发银行）和政策性银行（进出口银行、农业发展银行）。而信用债则主要由企业、金融机构、城投平台等发行债券投资的优点有债券投资稳赚？增发国债如何提振你的信心，企业债、公司债、中期票据、短期融资券、同业存单等都属于此类。

风险不同

显而易见的是，利率债由国家及政府信用做背书，信用风险自然较低，通俗来说，就是其违约不还钱的可能极小，风险偏好较低的人比较青睐投资利率债产品。而企业、金融机构、城投平台等机构发行债券则完全以自己的信用做担保，而这些机构的资质本就各不相同，所以他们所发行的债券自然也存在着不同的信用风险。

票面利率不同

利率债因为风险较低，投资者能如约收取票息收入的确定性较高，所以其票面利率也相应较低，属于投资者眼中的稳健投资产品。但实际上，即便是利率债也会有价格波动的风险，尤其是在利率走势波动的情况下，利率上升，债券价格就会下跌，反之亦然。当然债券投资的优点有，利率债的波动幅度通常较小，而且只要拉长投资期限，短期的波动对债券收益的影响微乎其微。

信用债的风险主要取决于发行机构资质和经营状况，其信用风险比较难以估量，出现利息或本金不能按时或足额兑付情况的可能性较大，也正因为其收益的不确定性，信用债的票面利率相较于利率债而言要更高。

按照发行主体分类和风险性分类是债券分类的常见形式债券投资稳赚？增发国债如何提振你的信心，实际上，由于债券种类繁多，其分类方式还有很多种，比如按照利率划分可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可变利率债券；按照发行方式划分可以分为公募债券和私募债券；按付息方式又可以分为零息债券、定期付息债券和到期一次还本付息债券；按流通与否还可以分为可流通债券和非流通债券等。除此之外，其实还有一种大家常见的分类方式，即根据偿还期限划分。

此前已经提到债券就是政府、企业、金融机构等向投资者筹资的“借条”，也就是说这笔钱是有偿还期限的，据此划分，债券可以分为短期、中期和长期债券。通常而言，偿还期限在1年以内的为短期债券，偿还期限在1年到10年不等的为中期债券，长期债券的偿还期限在10年以上。一般来说，债券的期限越长，意味着债券持有者收回资金的速度越慢，资金流动性越差，期间出现变数的可能性越大，比如会出现通货膨胀风险、主体信用风险等，而短债因为期限较短，其风险大概率是小于中期债券和长期债券的，相应的，长期债券的收益率通常会高于短期债券。

债券是重要的金融工具之一，也是一种广泛应用的投资工具，债券市场多年来为我国经济的持续发展贡献了大量资金，其健康稳定的发展关乎市场的各方面，我国债券市场的起步时间其实可以追溯到建国初期，下期就让我们来回顾我国债市的发展历程。