投资理财常听估值？一文带你了解估值到底是什么及咋看

<股票怎么玩>投资理财常听估值？一文带你了解估值到底是什么及咋看

有过投资理财经历的小伙伴们，相信或多或少会听过“估值”这个词。

在手机资讯、新闻报道，还有各位基金经理的分析中，这个词出现的频率还是挺高的。那么对于“估值”，你是否“只知其名，不知其意”？

今天投资理财常听估值？一文带你了解估值到底是什么及咋看，新哥就带你去看看“估值”到底是个啥？以及到底应该怎么看？

一、估值是什么？

巴菲特曾经说过，如果他去大学当一名教授投资的老师，他只会开设两门课程：第一门课教学生如何看待市场波动；第二门课就是如何去给企业估值。可见估值在投资中的重要性。

而估值，顾名思义，就是预估的价值。换言之，就是市场觉得一家公司或者一个行业能值多少钱。

需要注意的是，估值往往和当下的市价是不匹配的。因为市场并不是完全理性的，股价除了反应企业的基本面（价值），还会反应买卖人的预期（情绪）。

在现象上，你总是会看到，估值就像钟摆一样，它从来不会处于理想化的中间位置上投资理财常听估值？一文带你了解估值到底是什么及咋看，而总是从一个极端，摇摆到另一个极端，而情绪，就是钟摆的重力加速度。很多时候，估值就是情绪，人的情绪会波动，估值也会上下波动，甚至波动得非常大。

放在市场中来看，有的企业目前并没有很高的盈利，但大家愿意给它较高的估值，是因为看好它未来的成长性。也有些行业，可能企业表现得不算差，但估值始终不高，这是因为大家对它未来的预期并不高。

二、估值有什么用？

弄清楚了估值到底是个啥，下一个问题又来了，估值有什么作用呢？

一般来说，大家都喜欢确定的东西，对不确定的东西，会尽量避开。但是非常确定的东西，就没有太多的收益空间，比如说买债券和存银行，那么确定性更高一些，当然获利的能力就相对低一点。投资股票，当然有很高的不确定性。那么，估值就是为找到一个基准，来告诉你现在的价格能不能买。

估值是投资者衡量资产贵贱重要的判断依据之一，不仅买公司要密切关注估值，买房子要看估值，投资农场要看估值，购买一切会产出现金流和利润的资产，估值都是首先要关注的事情。简单来讲，估值试图衡量的就是，你出价多少，得到多少。从性质上，它并不复杂，它就是一个性价比的概念。

搞明白了估值，就能帮助你更好地进行下一步判断：这个价格合适吗？我能够在现在买入或卖出吗？

三、有哪些指标可参考？

目前股票估值水平怎么看，有不少指标可以帮助我们进行估值参考。

1、市盈率：PE

PE，也就是市盈率，最常见的估值指标之一。

计算公式：PE= 每股市价（Price）每股收益（Earn）/PE= 公司市值 年度净利润。

举个例子，假如你有一家店，每年利润10万元，这就是你的年度净利润。朋友看中了你手里这家店，你开价100万卖给他，这是这家店的市值。买了店铺后股票估值水平怎么看，这位朋友要花10年才能回本，这个10就是市盈率。

一般来说，PE越低，回本越快，赚钱的可能性也就越大。

根据计算方式的不同，PE可以被分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。

静态市盈率，简称PE LYR，计算公式：当前总市值除以去年一年的总净利润，采用的是过去的数据，有滞后性。

动态市盈率，简称PE（动），计算公式：当前总市值除以明年的净利润。具有较强的预测性质，各大平台给出的预测会有差异。

滚动市盈率，简称PE-TTM，计算公式：当前总市值除以前面四个季度的总净利润。相较静态市盈率来说数据更新，也是最常用的市盈率。

由于PE和公司的市价和盈利紧密相连，它就更适合盈利比较稳定，周期性较弱的行业。比如消费和医药等行业，毕竟每年大家都需要吃东西和看医生。

而对于波动性较大，甚至容易出现负利润的周期性行业来说，PE这个指标就不具有太大的参考价值。对于这类行业的估值，更适合参考的是之后我们会提到的指标：PB。

另外，PE还存在一定的滞后性，它无法反应盈利的增长。对于一家高成长性的公司来说，它现在的盈利能力可能很弱，但是未来可能会有较高的增长水平，对于这种类型的公司，采用PE进行估值就不太合适。

但是，PE的绝对值往往不能说明问题，不是说低PE就一定具有投资价值，高PE则不能投资。

2、市净率：PB

计算公式：市净率=每股市价(Price) 每股净资产()

市盈率表示的是每股股票对应的公司的净资产的比。举个例子，股价10元，市净率是2的话，那么每花10元投资理财常听估值？一文带你了解估值到底是什么及咋看，就能买到该上市公司5元的净资产。

PB特别适用于那些盈利不够稳定的公司，比如周期类的钢铁，煤炭，有色等。这些行业的盈利能力忽大忽小，但相对来说固定资产较多，净资产比较稳定，也就更适合通过PB判断估值高低。除此之外，券商和银行也是典型的应用PB的行业。

一般来说，市净率低意味着投资风险小。不同的行业市净率的值不同，通常来看，例如银行业，市净率在1.5倍以内；家电为主的制造业，市净率在2倍以内；钢铁为主的建材行业，市净率通常在1倍以内。一旦超出5以上，很有可能是被高估的。

3、PE/PB百分位

对于PE和PB来说，很多时候，绝对的数值很难判断究竟处在低位还是高位。

在这样的情况下，参考PE和PB的“百分位”会更有价值。

当前分位点指的是，目前的PE值超过了过去一段时间百分之多少的值。比如分位点是80%，那就是超过了过去80%时间内的值，相对来说就是处在高位。PB百分位和PE是一样的道理。

一般来说，PE、PB的百分位是数值越低越好。百分位越低股票估值水平怎么看，就说明距离历史均值越远。一旦估值修复上涨，重新回到平均水平，就有更大的获利空间。

通常情况下，如果百分位低于20%就处在低估区间，比较有投资价值。超过80%则被高估了，需要考虑是否需要卖出。在20%-80%之间，则相对合理。

4、市盈增长比率：PEG

PEG可以被看做PE的加强版，计算方式是：PEG= PE （企业年盈利增长率*100）

这一指标弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。一般来说，PEG在1附近意味着股票估值可能较为合理，小于1意味着可能被低估，大于1意味着可能被高估。不少人都喜欢选择低市盈率和高盈利增长率的公司进行投资。

5、净资产收益率：ROE

净资产收益率（ ），简称ROE。这是巴菲特非常热爱的一个指标，他曾经说过：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。”

计算公式是：ROE= 净利润 归属于母公司所有者权益= 每股净利润 每股净资产。

ROE是衡量一份资产的盈利能力的指标，如果资产的盈利能力越强，那这个资产自然会有更高的溢价。换句话说，ROE越高，对应的PB就会越高，代表着公司越能赚钱。

6、股债利差：FED

FED，就是股债利差。计算公式是：股债利差=万得全A市盈率的倒数-十年期国开债收益率。

这个指标，代表股市的“市场收益率”高于债市“无风险利率”的部分。

利差越高，说明股市越值得投，反之，就重点投债市。

这项指标，一般情况下，比单看市盈率（PE）估值相对专业一些，可以帮助我们更好地把握市场的大趋势。

通过这篇文章，新哥给大家初步介绍了估值的意义和主要参考指标，后续会分享更多估值的相关内容给大家。

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